人民币国际化后中国企业要学会利用外汇工具对冲金融风险

    人民币正式加入特别提款权(SDR)货币篮子，这是中国经济一件标志性的事件，意味着人民币国际化进程加速。它将产生怎样的影响？一是汇率和利率形成平价关系。人民币加入SDR以后，有一个机制开始显现：人民币的汇率和利率是平价关系，人民币汇率问题，会把利率联系进去考虑。汇率是一个相对价值，也就是说美元跟人民币之间的变化，如果美元升值、人民币也升值，美元升值速度比人民币升值速度快，则意味着人民币贬值。加入SDR必然会推动人民币汇率市场化改革，今后汇率由市场供需决定，只是正常波动而已，就和股票一样，买的人多了股票就涨一涨，卖的人多了股票就跌一跌。汇率波动，也就谈不上对中国经济有什么剧烈影响了。二是有益于对外贸易和投资。此前，人民币只是中国货币。只在国内使用，而不在国际上通用。人民币加入SDR，从理论上说，各国央行都可以持有人民币作为外汇储备，人民币获得了国际认可。对外贸易和投资将来逐渐增加人民币交易，对中国企业来说方便很多，而且能减少汇率损失，从而改善中国作为外向型经济的运行效率。这将进一步加快人民币国际化的进程，改变原来人民币国际化主要依靠央行间货币互换的途径。毫无疑问，这会大大提高人民币作为世界货币的地位。三是应利用外汇工具对冲风险。在一定程度上人民币的外部需求会上升，这使人民币有一定的升值倾向。中国可以趁东风，创造一些国外投资者可以投资的人民币产品(股市和债市产品)，外国投资者前来投资，肯定就要买进人民币，人民币的币值就会向上走。通过金融创新推出更多的股市和债市的人民币产品，相信这是应对人民币贬值压力的最佳策略。如果美国和欧元区投资者都来换人民币，无疑可以缩小人民币的贬值空间，同时能够提高人民币的国际持有率，从而提高人民币的国际地位。人民币迈向成为国际储备货币的目标，这条路，任重而道远。但只有实现了这个目标，中国的经济和金融地位才能够达到与它的经济体量相适应的水平。中国企业，要多多学习怎样利用外汇工具对冲风险。原来人民币汇率较为稳定的时候，没什么好对冲的。但未来人民币汇率波动一定是加强的，企业要学会用已有的外汇工具，包括期权、掉期来对冲汇率波动。